“基金強，則資金聚，投資強，則產(chǎn)業(yè)興?！苯陙?，蘇州市找準(zhǔn)了資本與產(chǎn)業(yè)相互成就的切入點，持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)投生態(tài)，吸引資本“活水”匯聚，著力打造百億并購基金、千億產(chǎn)業(yè)基金和萬億科創(chuàng)基金，構(gòu)建起了多方聯(lián)動的“基金矩陣”。
截至2025年6月末，蘇州共有中基協(xié)登記私募基金管理人431家，備案私募基金2979只，基金認(rèn)繳總規(guī)模突破1萬億元人民幣，均列全省第一。來自清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，僅去年一年間，蘇州就新募集基金192只，數(shù)量居全國第二；募資金額超600億元，發(fā)生投資案例數(shù)784起、投資金額366.87億元，均列全國第四。
產(chǎn)業(yè)高地吸引資金集聚
創(chuàng)投熱度持續(xù)攀升的背后，是得天獨厚的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。蘇州有著扎實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，擁有國家級科技企業(yè)孵化器數(shù)量全國第一，科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)、潛在獨角獸企業(yè)數(shù)均居全國第三，高新技術(shù)企業(yè)數(shù)全國第四，科技型中小企業(yè)數(shù)全國第一，是全國入選國家級人才計劃人數(shù)最多的城市。這里還擁有國家實驗室、“一區(qū)兩中心”等重大科創(chuàng)載體，200多所高校在蘇州都建有合作機構(gòu)。
站在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的高地上，近年來，蘇州積極優(yōu)化私募基金行業(yè)“募—投—管—退”全鏈條生態(tài)，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈配置資金鏈，發(fā)揮各級政府引導(dǎo)基金作用，加強基金與產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)聯(lián)動，提升資本賦能產(chǎn)業(yè)的廣度和深度。就在7月底，蘇州出臺了促進私募股權(quán)投資基金高質(zhì)量發(fā)展若干措施，進一步匯聚多元長期資本、發(fā)揮國有投資基金效能、促進投融資對接、拓展基金退出渠道、優(yōu)化基金生態(tài)環(huán)境。為了讓資本“進得來”“出得去”，實現(xiàn)私募股權(quán)投資市場良性循環(huán)，蘇州一方面大力推動被投企業(yè)上市、掛牌、并購及協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)私募基金順利退出，如搶抓“創(chuàng)投17條”出臺機遇，成立并購重組聯(lián)盟，建設(shè)并購服務(wù)平臺，促進并購資源的有效發(fā)掘和高效對接；另一方面，通過舉辦行業(yè)活動、設(shè)立私募股權(quán)二級市場母基金（S基金）等方式，探索基金份額市場化轉(zhuǎn)讓方式，活躍私募股權(quán)二級市場生態(tài)圈。
“蘇州市總體呈現(xiàn)出基金多且規(guī)模大的優(yōu)勢，這可能與蘇州市戰(zhàn)新母基金等各類母基金較多，同時帶來的子基金設(shè)立活躍現(xiàn)象等有關(guān)。”記者在市委金融辦了解到，目前，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金、國家服貿(mào)創(chuàng)新發(fā)展引導(dǎo)基金等國家大基金紛紛在蘇州落子布局，國家大基金在蘇州累計設(shè)立總規(guī)模740億元，吸引高能級資本投資蘇州470億元。其他各類創(chuàng)投基金也持續(xù)加碼蘇州，去年，蘇州再度蟬聯(lián)省內(nèi)創(chuàng)投最熱城市，平均每天發(fā)生2.2起股權(quán)融資案例。近三年，蘇州股權(quán)投資筆數(shù)穩(wěn)居全國前五、全省第一，成為國內(nèi)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)與資本結(jié)合最好的城市之一。
而從相關(guān)基金的融資事件所涉及的行業(yè)分布等，也能印證出蘇州產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特色來。創(chuàng)客公社的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年，蘇州醫(yī)療健康和硬件賽道分別融資171筆和162筆，共計333筆，約占全市總量的近一半，兩大賽道公開融資金額超百億元。此外新材料、汽車交通、新工業(yè)等領(lǐng)域也遍地“開花”。在完成十億級及以上融資的企業(yè)名單中，可以看到電動工具領(lǐng)域的隱形冠軍寶時得，我國商業(yè)航天領(lǐng)域開展新一代液體火箭發(fā)動機及中大型液體運載火箭研制的天兵科技，專注于高壓及超高壓海底電纜、光纖復(fù)合海底電纜研發(fā)制造的亨通高壓海纜，以及致力于新能源鋰離子動力電池和儲能電池研發(fā)，并于今年成功上市的正力新能等，都是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”。
“兩條腿走路”，這是蘇州產(chǎn)業(yè)資本生態(tài)建設(shè)中的選擇。一方面，蘇州股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展需要集聚更多優(yōu)質(zhì)資本，從載體平臺建設(shè)，到開辟綠色通道、市場化招引私募基金，為蘇州股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和優(yōu)質(zhì)資本的集聚創(chuàng)造了積極條件；另一方面，打通項目資本良性循環(huán)渠道，完善基金多元化退出機制，推動股權(quán)投資基金與市主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)、新型研發(fā)機構(gòu)孵化企業(yè)的高效對接，不僅是股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)本身發(fā)展的需要，更是蘇州打造“產(chǎn)業(yè)+”創(chuàng)投生態(tài)的終極指向。
AIC基金帶來更多“耐心”資本
全面實施“蘇州智造十大行動”，構(gòu)建具有世界一流競爭力的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，全力打造全球具有領(lǐng)先地位的“智造之城”，持續(xù)推進“1030”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，到2026年，打造4個萬億級產(chǎn)業(yè)，培育15個超千億級產(chǎn)業(yè)，推動規(guī)上工業(yè)產(chǎn)值達5萬億元。這是蘇州今年提出的發(fā)展目標(biāo)，這其中，股權(quán)投資將發(fā)揮怎樣的助力作用？
從蘇州創(chuàng)投圈“三巨頭”的發(fā)力點，可窺一斑。蘇創(chuàng)投集團由蘇州國發(fā)創(chuàng)投、蘇州產(chǎn)投集團、蘇州科創(chuàng)投、蘇州天使母基金、蘇州基金、蘇州產(chǎn)研院整合而來，后續(xù)又新設(shè)蘇州科招中心和蘇州戰(zhàn)新基金。自成立以來，蘇創(chuàng)投已累計參與設(shè)立或管理各類基金超過40只，構(gòu)建起千億特色基金集群，短短3年時間已成功進入全國同類國資機構(gòu)頭部，所轄各類基金從瞄準(zhǔn)國家戰(zhàn)略需求領(lǐng)域到支持蘇州特色產(chǎn)業(yè)，再到引入社會資本賦能早期科創(chuàng)項目，可謂指向鮮明。元禾控股屬蘇州創(chuàng)投界的“老牌勁旅”，從投資數(shù)量、資管規(guī)模綜合來看，堪稱蘇州最強投資機構(gòu)之一。旗下的母基金業(yè)務(wù)板塊成立于2006年，累計管理規(guī)模近300億元，深耕蘇州特色產(chǎn)業(yè)多年。蘇高新創(chuàng)投是蘇州高新區(qū)直屬國有企業(yè)集團及創(chuàng)業(yè)投資政府引導(dǎo)基金運營管理機構(gòu)，在生物醫(yī)藥領(lǐng)域表現(xiàn)卓越，下屬各類基金投資生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械項目200余個。
在國家大基金、各類創(chuàng)投巨頭以及一大批專注于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、風(fēng)格各異的投資機構(gòu)外，AIC股權(quán)試點為蘇州在早期投資領(lǐng)域的更多嘗試創(chuàng)造了條件。業(yè)界用“耐心資本”來形容AIC資金的本質(zhì)，而“陪伴成長”正是科創(chuàng)企業(yè)最大的關(guān)切。去年9月24日，蘇州作為全國唯一地級市成功入選金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點以來，首批5只AIC股權(quán)投資基金總規(guī)模達400億元。目前AIC基金已聚焦蘇州電子信息、裝備制造、先進材料、新能源、新材料等領(lǐng)域，儲備優(yōu)質(zhì)項目超600家，已落地AIC投資投資金額超億元，為科創(chuàng)企業(yè)提供精準(zhǔn)全面的股權(quán)投資支持。
“厚實的經(jīng)濟‘家底’、濃厚的科創(chuàng)氛圍、集聚的科創(chuàng)主體，為蘇州開展試點儲備了大量優(yōu)質(zhì)標(biāo)的?！痹谑形鹑谵k了解到，試點的成功獲批將有助于充分發(fā)揮AIC在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對試點區(qū)域范圍內(nèi)科技創(chuàng)新的支持力度，促進科技型企業(yè)成長，為培育新質(zhì)生產(chǎn)力、實現(xiàn)高水平科技自立自強、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢提供有力支撐。“對于科創(chuàng)企業(yè)而言，除了銀行信貸支持外，更需要股權(quán)投資來陪伴企業(yè)成長?！笔形鹑谵k相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，大型商業(yè)銀行下設(shè)的金融資產(chǎn)投資公司所開展的股權(quán)投資試點，暢通了科創(chuàng)企業(yè)“資金—資本—資產(chǎn)”循環(huán)，不僅是“國家隊”資金注入，也會帶動更多社會資本來投早投小、投長期、投“硬”科技。而把試點優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為發(fā)展優(yōu)勢，關(guān)鍵在于找準(zhǔn)項目、用好工具。蘇州的已投和擬投項目均著眼于蘇州“1030”產(chǎn)業(yè)，特別是生物醫(yī)藥、集成電路、新能源、新材料等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，考量企業(yè)所處細分賽道的領(lǐng)先優(yōu)勢、發(fā)展前景等，關(guān)注企業(yè)核心技術(shù)、創(chuàng)新能力以及歷史融資等情況，為升級“產(chǎn)業(yè)+”帶來更優(yōu)資本生態(tài)。
多元組合打造“基金矩陣”
在蘇州萬億規(guī)模的“基金矩陣”中，還有著全國社保基金的身影，也從一個側(cè)面反映出蘇州投資生態(tài)的吸引力來。據(jù)了解，全國社?；鹱?010年起開始持續(xù)跟蹤和考察元禾控股，并從2018年起持續(xù)支持其兩期母基金，總投資額60億元。元禾控股堅持創(chuàng)業(yè)投資為母基金的核心配置，擅長發(fā)現(xiàn)新團隊、新賽道、創(chuàng)新投資模式，并以組合策略配置和嘗試，與社?；鹱陨淼墓蓹?quán)配置形成良好補充，也為社保基金貢獻了良好的投資回報。目前，母基金及已投基金累計落戶蘇州規(guī)模超1500億元，有效撬動了國家級資金和社會資本落地蘇州，還積極帶動市場化資金投資蘇州，旗下子基金已支持了一大批蘇州上市企業(yè)，包括中際旭創(chuàng)、納芯微、信達生物等，以及眾多蘇州獨角獸、瞪羚、專精特新、高新技術(shù)企業(yè)。
同樣是資本生態(tài)建設(shè)重要一環(huán)的還有并購基金、人才基金等。目前，東吳證券、蘇州資管集團已先后成立了并購基金，蘇州資管集團還組建起并購重組聯(lián)盟及綜合服務(wù)平臺，旗下并購基金重點圍繞“1030”產(chǎn)業(yè)體系探索收購重組業(yè)務(wù)機會，目前已完成兩個項目投放，并購標(biāo)的總額超10億元；現(xiàn)有基金儲備推進項目16個，潛在投資金額超50億元。
2025年3月，在2025蘇州蘇商大會上，“百億人才基金”實施方案首次發(fā)布，通過設(shè)立百億人才基金支持蘇州市“1030”產(chǎn)業(yè)賽道的人才項目。6月初，蘇州人才壹號基金完成意向合作簽約，蘇州人才壹號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）也已成立，主要由蘇創(chuàng)投集團、創(chuàng)元集團、蘇州資管集團、蘇州國投集團、蘇州天使母基金等共同出資。以蘇州資管集團為例，其設(shè)立并管理多只專項人才基金，支持蘇州科技領(lǐng)軍人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。截至目前，已通過各類基金累計投資支持人才企業(yè)36家，覆蓋新材料、生物醫(yī)藥、人工智能、新能源等戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域，同期帶動社會資本超88億元，成功招引7家高層次人才企業(yè)落地蘇州，多家人才企業(yè)已啟動上市進程。
專注不同領(lǐng)域的多元化基金組合而成的“基金矩陣”呈現(xiàn)的是蘇州資本生態(tài)不斷完善、多點開花的發(fā)展成果，從單一引導(dǎo)基金到產(chǎn)業(yè)基金集群，從國有資金入場到社會資本參與，越來越多的基金關(guān)注蘇州、投資蘇州、扎根蘇州，有力推動蘇州傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)煥新、新興產(chǎn)業(yè)壯大、未來產(chǎn)業(yè)培育，也讓真正實現(xiàn)“投早、投小、投科技”，激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投活力成為可能。
