河南省人民政府辦公廳關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見
豫政辦〔2025〕44號
各省轄市人民政府，濟(jì)源示范區(qū)、航空港區(qū)管委會，省人民政府有關(guān)部門：
為構(gòu)建更加科學(xué)、高效的政府投資基金（以下簡稱基金）管理體系，促進(jìn)我省基金高質(zhì)量發(fā)展，根據(jù)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2025〕1號）等文件精神，經(jīng)省政府同意，現(xiàn)結(jié)合我省實(shí)際，提出如下實(shí)施意見，請認(rèn)真貫徹落實(shí)。
一、總體要求
堅(jiān)持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神，切實(shí)落實(shí)習(xí)近平總書記在河南考察時的重要講話精神和關(guān)于河南工作的重要論述，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的全面領(lǐng)導(dǎo)，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，推動有效市場和有為政府更好結(jié)合。突出政府引導(dǎo)和政策性定位，聚焦省委、省政府戰(zhàn)略部署，堅(jiān)持市場化、法治化、專業(yè)化原則，持續(xù)深化改革，統(tǒng)籌優(yōu)化基金布局，營造良好發(fā)展生態(tài)，科學(xué)控制風(fēng)險(xiǎn)，提升運(yùn)作質(zhì)效，促進(jìn)形成規(guī)模適度、布局合理、運(yùn)作規(guī)范、科學(xué)高效、風(fēng)險(xiǎn)可控的基金高質(zhì)量發(fā)展格局。
二、找準(zhǔn)定位，服務(wù)發(fā)展大局
（一）明確基金定義?；鹗歉骷壵ㄟ^預(yù)算安排，單獨(dú)出資或與社會資本共同出資設(shè)立，采用股權(quán)投資等市場化方式，引導(dǎo)各類社會資本支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的投資基金。政府出資主要通過預(yù)算直接出資、安排資金并委托國有企業(yè)出資等方式。政府采用注資國有企業(yè)方式設(shè)立基金，明確相關(guān)資金專項(xiàng)用于對基金出資的，原則上按照政府出資有關(guān)要求管理。
?。ǘ┚珳?zhǔn)把握基金定位?；鹨劢怪卮髴?zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和市場不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，重點(diǎn)圍繞傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)培育和未來產(chǎn)業(yè)布局等，吸引帶動更多社會資本，支持形成以新質(zhì)生產(chǎn)力為先導(dǎo)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。落實(shí)建設(shè)全國統(tǒng)一大市場部署要求，不以招商引資為目的設(shè)立基金。
?。ㄈ┛茖W(xué)確定基金分類?；鹨凑胀顿Y方向明確基金類別，主要分為產(chǎn)業(yè)投資類基金和創(chuàng)業(yè)投資類基金，也可根據(jù)發(fā)展需要設(shè)立天使基金、私募股權(quán)二級市場基金（S基金）、并購基金等。產(chǎn)業(yè)投資類基金要圍繞我省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)投資產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)和延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈項(xiàng)目。創(chuàng)業(yè)投資類基金要主要圍繞發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力支持科技創(chuàng)新，著力投早、投小、投長期、投硬科技。創(chuàng)業(yè)投資類基金可適當(dāng)提高政府出資比例、放寬基金存續(xù)期要求、延長基金績效評價周期。
?。ㄋ模┘訌?qiáng)規(guī)劃管理和引導(dǎo)。省財(cái)政部門要會同發(fā)展改革等部門結(jié)合國家及我省發(fā)展規(guī)劃等，綜合考慮地方財(cái)力、產(chǎn)業(yè)資源基礎(chǔ)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等情況，找準(zhǔn)定位，統(tǒng)籌規(guī)劃管理基金，加強(qiáng)對各地設(shè)立基金的指導(dǎo)。省發(fā)展改革部門要會同行業(yè)主管部門充分發(fā)揮布局規(guī)劃和投向指導(dǎo)作用，引導(dǎo)各地、各部門圍繞當(dāng)?shù)睾托袠I(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際調(diào)整基金布局，防止重復(fù)投資和產(chǎn)能過剩。各基金要根據(jù)基金設(shè)立政策目標(biāo)、投資策略和運(yùn)作情況，制定年度發(fā)展計(jì)劃。
?。ㄎ澹┐罅Πl(fā)展長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本?；鸫胬m(xù)期可結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律和企業(yè)生命周期特點(diǎn)靈活設(shè)置。產(chǎn)業(yè)投資類母基金存續(xù)期最長為15年，創(chuàng)業(yè)投資類母基金存續(xù)期最長為20年，采用直接投資模式的基金存續(xù)期最長為10年。合理確定基金投資期和退出期，退出期不得進(jìn)行投資。財(cái)政部門根據(jù)需要設(shè)立的基金出資主體不受上述時間限制。
三、加強(qiáng)統(tǒng)籌，優(yōu)化基金布局
（六）規(guī)范基金設(shè)立審批。基金按照部門提議、科學(xué)論證、政府決策的程序設(shè)立。財(cái)政部門或有關(guān)行業(yè)主管部門提出基金發(fā)起設(shè)立建議，組織開展可行性調(diào)研并形成報(bào)告，經(jīng)財(cái)政部門組織研究論證后，由財(cái)政部門或財(cái)政部門會同行業(yè)主管部門擬定基金設(shè)立方案，報(bào)同級政府批準(zhǔn)?？h級政府原則上嚴(yán)控新設(shè)基金，財(cái)力較強(qiáng)、具備特色資源稟賦的縣（市、區(qū)）確需發(fā)起設(shè)立的，經(jīng)本級政府批準(zhǔn)后，要報(bào)所屬省轄市政府審批?？h（市、區(qū)）僅作為出資人參與基金出資的，無需報(bào)所屬省轄市政府審批。嚴(yán)控縣級政府新設(shè)基金管理人。
?。ㄆ撸┘訌?qiáng)財(cái)政出資預(yù)算管理。政府出資設(shè)立基金，由財(cái)政部門結(jié)合基金設(shè)立情況和財(cái)政承受能力，合理確定出資規(guī)模、比例和時間安排。根據(jù)基金出資計(jì)劃，安排政府出資資金，按規(guī)定納入政府預(yù)算管理，報(bào)本級人大或常委會批準(zhǔn)，加強(qiáng)年度預(yù)算安排與基金出資的銜接。財(cái)政部門要結(jié)合基金投資進(jìn)展和結(jié)余資金情況合理安排出資，防止資金閑置。嚴(yán)禁各地通過違法違規(guī)舉債融資進(jìn)行出資，不得新增地方政府隱性債務(wù)，不得強(qiáng)制要求國有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)出資或墊資。
?。ò耍┦袌龌噙x基金管理人。對采取安排資金并委托國有企業(yè)出資和注資國有企業(yè)出資方式設(shè)立的基金，財(cái)政部門根據(jù)國有企業(yè)的主營業(yè)務(wù)特點(diǎn)和基金定位選擇受托管理機(jī)構(gòu)，將基金的受托管理費(fèi)與績效評價等掛鉤。原則上采取市場化方式遴選確定基金管理人，其應(yīng)具備與基金運(yùn)作相適應(yīng)的募資能力、專業(yè)能力、投資能力和管理能力，具有股權(quán)投資或相關(guān)基金管理經(jīng)驗(yàn)、符合要求的投資管理業(yè)績。確定基金管理費(fèi)要科學(xué)論證，一般以實(shí)繳出資或?qū)嶋H投資金額為計(jì)算基礎(chǔ)，并根據(jù)基金運(yùn)作不同階段合理確定?；鸫胬m(xù)期滿后不得收取管理費(fèi)。
四、激發(fā)活力，提升運(yùn)作質(zhì)效
?。ň牛﹥?yōu)化基金投資方式?；鹂刹扇≈蓖俄?xiàng)目或母子基金方式。直投項(xiàng)目可根據(jù)不同類別的投資對象，以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等方式對未上市企業(yè)進(jìn)行投資，或通過參與上市公司并購重組、定向增發(fā)、戰(zhàn)略配售、協(xié)議轉(zhuǎn)讓和大宗交易等方式進(jìn)行股權(quán)投資。鼓勵創(chuàng)業(yè)投資類基金采取母子基金方式，子基金原則上以直投項(xiàng)目方式進(jìn)行投資，控制基金層級，防止多層嵌套影響政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
?。ㄊ┓艑捇鸱低兑?。返投我省比例原則上不低于政府出資額，結(jié)合基金具體情況可適當(dāng)降低或取消返投比例要求。放寬返投認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，將基金直接、間接和引導(dǎo)帶動投資我省的企業(yè)和項(xiàng)目納入返投認(rèn)定范圍。財(cái)政部門要會同相關(guān)行業(yè)主管部門規(guī)范返投認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)返投監(jiān)測，引導(dǎo)和激勵基金更好服務(wù)我省產(chǎn)業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。
?。ㄊ唬┟鞔_投資比例要求。基金通過市場化方式篩選項(xiàng)目，對投資項(xiàng)目原則上參股不控股，對同一投資項(xiàng)目累計(jì)投資不超過基金的20%。為落實(shí)黨委、政府重大戰(zhàn)略部署設(shè)立的并購基金和專項(xiàng)基金，經(jīng)財(cái)政部門批準(zhǔn)后不受上述限制。
?。ㄊ┨岣哔Y金使用效益。發(fā)揮基金跨周期和逆周期調(diào)節(jié)作用，在需要長期布局的領(lǐng)域，可采取接續(xù)投資、滾動投資等方式確保投資延續(xù)性。經(jīng)政府批準(zhǔn)，收回的政府出資和歸屬于政府的投資收益等可繼續(xù)用于基金發(fā)展。
五、加強(qiáng)管理，防范運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)
?。ㄊ﹪?yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律。加強(qiáng)基金從業(yè)人員法律、法規(guī)及職業(yè)道德教育、培訓(xùn)和管理。強(qiáng)化財(cái)會監(jiān)督和審計(jì)監(jiān)督，嚴(yán)防財(cái)務(wù)造假。受托管理機(jī)構(gòu)要建立財(cái)政資金專戶（專賬），對財(cái)政資金專賬核算、?？顚Ｓ?。要選擇在中國境內(nèi)具有基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)托管基金，托管機(jī)構(gòu)要依法履行托管職責(zé)，定期向出資人提交托管報(bào)告?；鹨ㄆ谙虺鲑Y人和行業(yè)主管部門報(bào)送運(yùn)作管理情況、財(cái)務(wù)報(bào)告、重大事項(xiàng)等信息?；饛臉I(yè)人員玩忽職守、濫用職權(quán)、徇私舞弊、利用職務(wù)便利索取或收受他人財(cái)物的，依法依規(guī)給予處理；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
?。ㄊ模┓婪蛾P(guān)聯(lián)交易等風(fēng)險(xiǎn)?；鹨獜?qiáng)化內(nèi)控管理，依法保障出資人權(quán)益?；鸸芾砣艘⒔∪P(guān)聯(lián)交易管理制度、廉政風(fēng)險(xiǎn)防控體系，不得以基金財(cái)產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不正當(dāng)交易或利益輸送。關(guān)聯(lián)交易投資前要取得全體投資者或投資者認(rèn)可的決策機(jī)制決策同意，投資后要及時向投資者充分披露信息。
?。ㄊ澹┮?guī)范基金延期審批?；鹨话銘?yīng)當(dāng)存續(xù)期滿終止，終止后要及時組織清算，延長工商登記營業(yè)期限由基金合伙人或股東會自主決策。基金確需延長存續(xù)期，延期后投資期或存續(xù)期超過基金方案規(guī)定期限的，報(bào)同級政府審批，縣（市、區(qū)）設(shè)立的基金經(jīng)本級政府批準(zhǔn)后，報(bào)所屬省轄市政府審批；延期后投資期和存續(xù)期不超過基金方案規(guī)定期限的，由基金合伙人或股東會自主決策。子基金存續(xù)期到期日不得晚于母基金最后到期日，行業(yè)監(jiān)管規(guī)則另有規(guī)定的除外。
?。ㄊ┘訌?qiáng)基金監(jiān)督管理?；鹪O(shè)立后要按規(guī)定在財(cái)政部門統(tǒng)一報(bào)表系統(tǒng)、發(fā)展改革部門信用信息登記系統(tǒng)備案?；鹉技戤吅笠谥袊C券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金系統(tǒng)辦理基金備案手續(xù)，主動接受有關(guān)部門監(jiān)管。有關(guān)部門可通過監(jiān)督投向、跟蹤投資進(jìn)度、委派觀察員等方式促進(jìn)基金合規(guī)運(yùn)作。
（十七）強(qiáng)化基金績效管理。基金要合理設(shè)置績效目標(biāo)，構(gòu)建科學(xué)化、差異化、可量化的績效指標(biāo)體系，重點(diǎn)關(guān)注政策目標(biāo)綜合實(shí)現(xiàn)情況。要注重基金的整體性，不單獨(dú)針對子基金或具體項(xiàng)目進(jìn)行績效評價。各級財(cái)政部門要會同有關(guān)部門對基金實(shí)施全過程績效管理，必要時可引入第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)。要綜合采取調(diào)整管理費(fèi)、超額收益分配、收益讓渡等措施加強(qiáng)績效評價結(jié)果應(yīng)用，體現(xiàn)激勵約束，切實(shí)發(fā)揮績效評價作用。
六、優(yōu)化退出，暢通循環(huán)機(jī)制
?。ㄊ耍┩貙捦顺銮??；鹨谑找娣峙?、損失分擔(dān)等方面公平維護(hù)出資人利益，保護(hù)社會資本合法權(quán)益。鼓勵發(fā)展S基金、并購基金等，探索設(shè)立省級S基金、并購基金，推動建立S基金交易流程和評估體系，研究建立非現(xiàn)金分配、轉(zhuǎn)讓、劃轉(zhuǎn)等退出機(jī)制。完善多層次資本市場體系，支持申請私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，推動區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)則對接、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，拓寬基金退出渠道。
?。ㄊ牛┕膭钐崆巴顺?。支持基金非財(cái)政出資人提前購買政府出資份額，可在基金章程或合伙協(xié)議中約定，對完成政策目標(biāo)的基金，在基金設(shè)立后3年內(nèi)（含3年）購買的，政府出資部分可以不低于原始出資額轉(zhuǎn)讓；在3—5年內(nèi)（含5年）購買的，可以不低于政府原始出資額和從基金設(shè)立之日起按照轉(zhuǎn)讓時同期人民幣存款基準(zhǔn)利率計(jì)算的收益之和轉(zhuǎn)讓；5年以上購買的，政府出資部分按照市場化方式確定。
?。ǘ┮?guī)范估值管理。政府出資部分要按照章程或合伙協(xié)議約定的條件退出；沒有約定的要依法依規(guī)進(jìn)行評估，采取市場化方式確定轉(zhuǎn)讓價格。基金按照市場慣例對外投資或轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)、基金份額，要科學(xué)、合理進(jìn)行評估或估值，必要時要聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)對相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行評估或估值，基金管理機(jī)構(gòu)要制定估值項(xiàng)目管理制度。
（二十一）及時進(jìn)行清算?；鹨诮馍⑹掠沙霈F(xiàn)時按照相關(guān)規(guī)定成立清算組進(jìn)行清算，清算組要制定清算方案，清算結(jié)束后制作清算報(bào)告，申請基金注銷稅務(wù)登記、工商登記、基金備案等。清算組成員怠于履行清算職責(zé)給基金造成損失的，因故意或重大過失給債權(quán)人造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。
七、深化改革，優(yōu)化發(fā)展生態(tài)
?。ǘ┏掷m(xù)推進(jìn)涉企財(cái)政專項(xiàng)資金基金化改革。深入推進(jìn)基金市場化改革，改進(jìn)涉企財(cái)政專項(xiàng)資金分配方式，對符合基金化改革發(fā)展方向的財(cái)政專項(xiàng)資金，鼓勵通過基金管理等市場化運(yùn)作模式，推動有效市場和有為政府更好結(jié)合，發(fā)揮撬動社會資本杠桿作用，提高財(cái)政資金使用效益。
?。ǘ┩苿哟媪炕鹫蟽?yōu)化。同一政府原則上不在同一行業(yè)或領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立基金，但基金可按市場化原則對同一項(xiàng)目集合發(fā)力、接續(xù)支持。投資領(lǐng)域明顯交叉重合、政策效應(yīng)不明顯、募資投資進(jìn)展緩慢的存量基金，在保障經(jīng)營主體合法權(quán)益、維護(hù)市場秩序的前提下，可以通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資類母基金和創(chuàng)業(yè)投資類母基金、優(yōu)化基金方案等方式，推動存量基金整合優(yōu)化。
?。ǘ模┙⒔∪蒎e機(jī)制。遵循基金投資運(yùn)作規(guī)律，容忍正常投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化全鏈條、全生命周期考核評價體系，不簡單以單個項(xiàng)目或單一年度盈虧作為考核依據(jù)。按照鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗的原則，探索建立以盡職合規(guī)責(zé)任豁免為核心的容錯機(jī)制，財(cái)政部門要會同相關(guān)部門研究完善免責(zé)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和流程，對依法合規(guī)充分履行決策程序、勤勉盡責(zé)且未牟取非法利益的投資項(xiàng)目出現(xiàn)損失的，免于追究相關(guān)單位和個人責(zé)任。財(cái)政部門要會同相關(guān)部門區(qū)分不同類別基金，合理確定容虧比例。
（二十五）強(qiáng)化讓利和對外合作。基金清算后，財(cái)政部門根據(jù)基金方案和績效評價結(jié)果，可對基金管理機(jī)構(gòu)和其他出資人進(jìn)行讓利，最多可讓利財(cái)政出資凈收益的100%。積極與國家級基金和知名基金管理機(jī)構(gòu)開展合作，與中央財(cái)政、國家級基金合作設(shè)立基金的按照國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。開展金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點(diǎn)，推動保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司參與基金。加強(qiáng)基金與各類金融機(jī)構(gòu)協(xié)同聯(lián)動，創(chuàng)新推動投、貸、保聯(lián)動。
八、加強(qiáng)組織保障
財(cái)政部門履行政府出資人職責(zé)，要會同行業(yè)主管部門加強(qiáng)項(xiàng)目征集。發(fā)展改革部門負(fù)責(zé)基金信用建設(shè)和信用信息登記，會同行業(yè)主管部門加強(qiáng)對基金投向的指導(dǎo)評價。市場監(jiān)管部門負(fù)責(zé)建立基金注冊、變更、注銷等工商登記備案“綠色”通道，簡化基金登記備案流程。加強(qiáng)省、市、縣三級協(xié)同聯(lián)動，充分挖掘和梳理產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，著力發(fā)揮基金投資效能。要加強(qiáng)信息共享和溝通協(xié)調(diào)，形成工作合力，推動解決基金發(fā)展中的問題。要充分尊重基金發(fā)展規(guī)律和項(xiàng)目投資特點(diǎn)，依法合規(guī)履行監(jiān)管職責(zé)，不以行政手段干預(yù)基金日常管理事務(wù)和具體項(xiàng)目投資決策。
凡與本實(shí)施意見規(guī)定不一致的，以本實(shí)施意見規(guī)定為準(zhǔn)。
河南省人民政府辦公廳
2025年9月4日
