繼800億元規(guī)模珠海新質(zhì)生產(chǎn)力基金亮相后，珠海又誕生了一支以“投早、投小、投硬科技”為主題的“耐心”投資基金。近日，珠?？苿?chuàng)長青創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡稱科創(chuàng)長青基金）官宣已完成工商主體設(shè)立和備案，目標(biāo)規(guī)模10億元。
該基金為珠?；鹑诋a(chǎn)業(yè)投資基金下設(shè)的直投基金，由專注于早中期項目投資的珠?？苿?chuàng)投平臺投資運作及管理。該基金以直投為策略，主要投向具有成長潛力的初創(chuàng)期、早期科技型中小企業(yè)，目前已儲備近20個直投項目。
2024年以來，珠海在母基金和創(chuàng)投領(lǐng)域頻頻發(fā)力。在業(yè)內(nèi)人士看來，科創(chuàng)長青基金是珠海布局“耐心資本”、推動國資股權(quán)投資機構(gòu)踐行“長期主義”的最新舉措，將為珠?？萍紕?chuàng)新生態(tài)注入新的資本動能，進一步助力珠海因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。
壯大“耐心資本” 存續(xù)期最長可達14年
當(dāng)前，全國各地紛紛加快“耐心資本”布局速度，如上海、廣州等地已先后宣布組建數(shù)十億元至百億元級產(chǎn)業(yè)基金，同時探索創(chuàng)新了包括延長基金存續(xù)期至15年等亮眼舉措。
相較于常見的“5+2”模式，科創(chuàng)長青基金存續(xù)期最長可至14年，其中投資期8年，退出期4年，并設(shè)有2年的延長期，充分顯現(xiàn)發(fā)展“耐心資本”的決心。同時，投資基金已投項目退出資金在投資期內(nèi)可循環(huán)投資。
珠海科創(chuàng)投相關(guān)負責(zé)人告訴記者表示，目前風(fēng)投創(chuàng)投市場正面臨著諸多挑戰(zhàn)，特別是半導(dǎo)體、人工智能、生物醫(yī)藥等硬科技領(lǐng)域的早中期項目，由于盈利模式不清晰、投資風(fēng)險較高，且回報周期長，國投機構(gòu)常常怯于出手?！斑m當(dāng)延長存續(xù)期，基金將更有信心和積極性去支持需要長周期才能實現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化的科技企業(yè)，更好落實國有資本服務(wù)本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初衷使命。”
根據(jù)資料，科創(chuàng)長青基金將重點圍繞泛半導(dǎo)體、人工智能、數(shù)字經(jīng)濟、低空經(jīng)濟、機器人、新能源、生物醫(yī)藥、智能制造等國家和珠海市鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)方向，投資擁有核心競爭力和行業(yè)領(lǐng)先地位的科技型中小企業(yè)及具有突出技術(shù)優(yōu)勢的專精特新企業(yè)。
完善考核機制 激發(fā)投資新活力
打造“耐心資本”，離不開基金管理考核機制的完善和優(yōu)化。目前，多地開始逐步探索建立國資創(chuàng)投容錯機制。例如，深圳天使母基金提出，合理容忍正常的投資風(fēng)險，不將正常投資風(fēng)險作為追責(zé)依據(jù)，承擔(dān)子基金在具體項目最高40%的投資風(fēng)險；無錫天使投資引導(dǎo)基金提出，整體容虧40%，超過40%的部分由天使基金風(fēng)險準(zhǔn)備金彌補，不足部分由原天使管理人的收益獎勵為限彌補等。
華發(fā)集團相關(guān)負責(zé)人介紹，為最大限度鼓勵科創(chuàng)長青基金投早、投小、投長期、投硬科技，推動其成為珠海國資“長期主義”投資基金新標(biāo)桿。珠?；鹑诋a(chǎn)業(yè)投資基金從免責(zé)、容錯及考核等多角度進行了機制探索，包括基金不以盈利為目的；對基金管理機構(gòu)不以盈利指標(biāo)作為考核依據(jù)；以及對基金進行整體性績效評價及容錯，不對單個直投項目進行評價和考核等。
按照要求，科創(chuàng)長青基金運作和管理過程，遵循科技創(chuàng)新規(guī)律、堅持市場化運作，寬容失敗、盡職免責(zé)。通過系列機制創(chuàng)新與探索，為珠海戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供跨周期資本支撐。
龍頭國資“領(lǐng)銜” 助力珠海構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)生態(tài)
作為近年來在創(chuàng)投圈崛起的城市“新星”，中基協(xié)官網(wǎng)顯示，目前珠海完成備案的股權(quán)投資基金數(shù)量已接近2000只，在全國排名第九、廣東省排名第二，僅次于深圳。
國資投資基金成為助推珠海構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重要抓手。如珠海前四家科創(chuàng)板上市企業(yè)珠海冠宇、炬芯科技、高凌信息、納睿雷達，在IPO前均曾獲得來自珠海國資投資機構(gòu)的支持。高景太陽能、愛旭股份、京東方華燦、奕斯偉集團等行業(yè)龍頭順利落戶珠海，也離不開國資投資機構(gòu)的“以投促引”。
其中，作為珠海市科技投資與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心平臺，華發(fā)集團從2015年起進軍產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域，已成功構(gòu)建全生命周期投資業(yè)務(wù)體系，控股、管理華金資本、珠?？苿?chuàng)投、珠?；稹⒂w尼迪四大平臺，在母基金投資和直投領(lǐng)域均積累了豐富經(jīng)驗。不久前正式亮相的800億元規(guī)模珠海新質(zhì)生產(chǎn)力基金，也是由華發(fā)集團管理。
以科創(chuàng)長青基金GP珠?？苿?chuàng)投為例。目前，該平臺已累計投資引進約70個項目，其中超過36%為首輪投資，60%為A輪及A輪以前，92%符合種子期、初創(chuàng)期中小企業(yè)特點，近五成被投企業(yè)成功入選了國家級專精特新“小巨人”企業(yè)和專精特新中小企業(yè)。
華發(fā)集團相關(guān)負責(zé)人表示，隨著科創(chuàng)長青基金、珠海新質(zhì)生產(chǎn)力基金的陸續(xù)設(shè)立，華發(fā)集團將聚力打造“耐心資本”珠海典范，積極布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，陪伴創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者“一路長跑”，為珠海加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系作出更多積極貢獻。
